27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de 7596 sayılı Kanun, yani Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun yayımlandı. Kanun, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen fonlarda yatırımcıya ödemenin nasıl hesaplanacağını, fondan hukuka aykırı çıkarılan değerlerin nasıl geri alınacağını ve zarardan kimlerin sorumlu tutulacağını düzenliyor. Kanun yayımı tarihinde yürürlüğe girdi; hükümleri 17 Eylül 2026’dan geçerli.
Kanun hangi fonları ve hangi yatırımcıları kapsıyor?
- Yalnız SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve Kanun yayımlandığında tasfiyesi tamamlanmamış fonlar kapsamda. Kanun, diğer yatırım fonları için genel veya sürekli bir tasfiye ve sorumluluk düzeni kurmuyor (m.1/2).
- Kimin fon pay sahibi sayılacağı, tasfiye ile görevli kuruluşun kayıtları Merkezî Kayıt Kuruluşu (MKK) kayıtlarıyla karşılaştırılarak fon ve hesap bazında belirlenecek (m.3/5).
- 17 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletildiği hâlde fonun temerrüdü ve/veya pay fiyatının açıklanmaması yüzünden gerçekleşmeyen talimatlarda, katılma payları bloke edilmiş olanlar fon pay sahibi sıfatıyla Kanun’un tasfiye hükümlerine tabi (m.3/5).
- Sermaye Piyasası Kanunu’nun 104, 106 veya 107. maddelerindeki fiilleri (piyasa bozucu eylemler, bilgi suistimali, piyasa dolandırıcılığı) bu fonlar aracılığıyla, fonlarla birlikte hareket ederek veya fonların iştirakiyle işlediği ya da bu fiillerde birlikte hareket ettiği SPK’ca tespit edilen kişi ve kurumlara, bu fonların tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak (m.3/6).
Yatırımcıya ne kadar ödeme yapılacak?
Fonun nakde çevrilen varlıkları, tasfiye kararından önceki günün pay fiyatıyla hesaplanan toplam tutarı karşılamaya yetmezse ödemeler “net yatırım tutarı” üzerinden yapılacak. Bu tutarı MKK hesaplayacak: yatırımcının fona yaptığı her nakit girişi ve çıkışı, TÜİK’in açıkladığı tüketici fiyat endeksi ile yurt içi üretici fiyat endeksindeki değişimin ortalamasıyla tasfiye tarihine kadar güncellenecek; giriş tutarı çıkış tutarından fazlaysa fondan yatırımcıya yapılan her nakit çıkışı, ilk giren ilk çıkar esasına göre girişlerden düşülecek (m.4/1).
- SPK’nın belirleyeceği fonlarda ara ödeme yapılabilecek. Net yatırım tutarı 1.000.000 TL’nin altında olan yatırımcıya bu tutar kadar, 1.000.000 TL ve üzerinde olana en fazla 1.000.000 TL ödenebilecek (m.4/2). Kanun “yapılabilir” diyor; ara ödemenin hangi fonlarda yapılacağına SPK karar verecek.
- Ara ödeme, net yatırım tutarının endeksleme uygulanmadan, yani yalnız fiilî giriş ve çıkışlar üzerinden bulunan tutarını geçemez. Para piyasası fonları dışında, yatırımcının hesabındaki payların ödeme hesaplanmadan önceki gün sonundaki toplam değerini de aşamaz (m.4/2).
- Nakit herkese yetmezse SPK, ödemeye net yatırım tutarı en düşük yatırımcıdan başlanmasına ve/veya herkese uygulanacak asgari bir ara ödeme tutarı belirlenmesine karar verebilecek (m.4/3).
- Ara ödeme karşılığında pay iadesi yapılmayacak; paylar nihai ödemede iade edilecek. Nihai ödemede, daha önce tasfiyeden, geri kazanım hesabından veya başka hukukî yollardan alınan ödemeler düşülecek (m.4/3, m.4/5).
Fon zararından kimler sorumlu tutulacak?
- Mevzuata aykırı olarak ya da mevzuata şeklen uygun olsa bile fonun menfaatine uygun gerçek bir ekonomik amacı olmadan; karşılıksız veya muvazaalı kredi, avans, teminat, devir, alım satım, repo gibi işlemlerle ilişkili taraflara, hâkim ortaklara, yöneticilere ya da üçüncü kişilere aktarılan değerler ve bunların yerine geçen değerler fondan hukuka aykırı çıkarılmış sayılacak; fon da zarara uğratılmış kabul edilecek (m.5/1).
- Zarardan öncelikle fonun kurucusu veya yöneticisi olan portföy yönetim şirketi sorumlu. Zarar şirketten tamamen veya kısmen tahsil edilemezse ya da edilemeyeceği açıkça belli olursa, sorumluluğu SPK’ca belirlenen gerçek ve tüzel kişiler ile bunlarla birlikte hareket ettiği tespit edilenler şahsen sorumlu olacak; görevden ayrılmak, görev dönemindeki işlem ve kararlardan doğan sorumluluğu kaldırmıyor (m.5/2).
- SPK, sorumluları ve tutarları Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna (TMSF) bildirecek; TMSF, 6183 sayılı Amme Alacaklarının Tahsil Usulü Hakkında Kanun’a göre takip başlatacak. Bu takiple ilgili davalarda İstanbul idare mahkemeleri yetkili (m.5/3, m.5/4).
- Fonlarla bağlantılı soruşturmalarda Ceza Muhakemesi Kanunu’nun 128. maddesi uyarınca elkoyma kararı verilebilecek; elkonulan değerler arasında fona doğrudan iadesi hukuken mümkün olan para ve sermaye piyasası araçları varsa, bunlar Ceza Muhakemesi Kanunu’nun 131. maddesine göre Cumhuriyet savcısı, hâkim veya mahkemece ilgili fona ya da geri kazanım hesabına iade edilecek (m.6/1). Yargılama sonunda müsaderesine karar verilen ve fonun malvarlığından çıktığı ya da fon zararının karşılığı olduğu mahkemece belirlenen değerlerin Hazineye gelir kaydedilmeden ilgili fona, tasfiye tamamlanmışsa geri kazanım hesabına aktarılmasına mahkemece karar verilecek (m.6/3).
- Geri kazanım hesabındaki tutarlar yalnız ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine ödeme için kullanılabilecek; teminat gösterilemeyecek, kamu alacağı için bile haczedilemeyecek, üzerlerine ihtiyati tedbir veya ihtiyati haciz konulamayacak (m.6/5). Hesapta biriken tutarlar, zorunlu masraflar düşüldükten sonra TMSF tarafından tasfiye sürerken tasfiye ile görevli kuruluşa, tasfiye tamamlanmışsa SPK’nın bildirdiği fon pay sahiplerine ödenmek üzere Yatırımcı Tazmin Merkezine aktarılacak; YTM ödemeyi katılma payı sahipliği oranında yapacak (m.6/6).
Tasfiyeden önce payını satıp kazanç elde edenler ne yapacak?
Tasfiye tarihine kadar paylarını fona iade ederek ödeme almış kişilerin, endeksle güncellenmiş yatırımlarını aşan getirileri SPK’nın ilan edeceği hesaplara isteğe bağlı olarak iade edilebilecek (m.4/4). Bu hüküm iadeyi zorunlu tutmuyor; hesaplama dönemini ve yöntemi SPK belirleyecek. Fonun zarara uğratılmasında sorumluluğu SPK’ca belirlenen kişilerin 5. maddedeki şahsi sorumluluğu ise bu isteğe bağlı iadeden ayrıdır.
Yatırımcı şimdi ne yapmalı?
- Fona yaptığınız bütün para girişlerinin ve fondan aldığınız ödemelerin dekontlarını, hesap ekstrelerini saklayın. Net yatırım tutarı bu hareketlerden hesaplanacak.
- 17 Eylül 2026 dahil bu tarihten önce TEFAS’a iletilen ve gerçekleşmeyen talimatlarınızın kaydını alın; bu talimatlar fon pay sahipliğinizin tespitini etkileyebilir.
- Ödeme aşamaları, ara ödemenin yapılacağı fonlar ve dağıtım sırası SPK’nın çıkaracağı usul ve esaslarla netleşecek (m.3/1, m.7/2); SPK ve tasfiye ile görevli kuruluş duyurularını izleyin.
- Tasfiye sürecinin genel işleyişi ve SPK kararına karşı yollar SPK Fon Tasfiyesi ve Yatırımcı Hakları yazısında, piyasa dolandırıcılığı soruşturmaları SPK Piyasa Dolandırıcılığı Soruşturması yazısında anlatılıyor.
Künye
Resmî Gazete: 27.10.2026, Sayı 33413
Dayanak: 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun (kabul 22.10.2026) m.1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8; 5271 sayılı CMK m.128, 131; 6362 sayılı SPKn m.104, 106, 107, 128; 6183 sayılı AATUHK
Resmî metin: Resmî Gazete
Bu yazı genel bilgilendirme amaçlıdır; her dosya kendi koşullarına göre değerlendirilir.
Av. Muhammet Ali BEYHAN
Bu konuda sorunuz mu var?
Bu yazının konusuyla ilgili genel nitelikteki sorunuzu aşağıdaki formdan iletebilirsiniz. Sorular yayımlanmadan önce incelenir; yalnız yanıtlanan sorular bu bölümde görünür.